Инвестиции в международные инструменты для россиян теперь связаны с серьезными инфраструктурными рисками и возможны только при наличии статуса квалифицированного инвестора. Разумеется, участники торгов сохраняют интерес к российскому рынку, однако на сегодняшний день он сильно зависим от информационной повестки и геополитических факторов.
Даже котировки «голубых фишек» могут значительно снижаться под давлением негативных новостей, никак не связанных с бизнесом компании. В то же время иностранные фондовые биржи отличаются масштабами – рыночная капитализация одной только Нью-Йоркской фондовой биржи достигает $23 трлн по сравнению с капитализацией российского рынка акций на Московской фондовой бирже, на 1 июня 2023 года равного $589,6 млрд. Иностранные ценные бумаги дают дополнительную возможность инвесторам диверсифицировать свой портфель и сбалансировать все страновые риски.
Движение капитала
Согласно статистике, в 2022 году объем сделок с иностранными ценными бумагами в России снизился до $122,19 млрд с $393,43 млрд в 2021, то есть практически на 70%. Но этот факт совершенно не означает, что инвесторы разочаровались в иностранных акциях. Наоборот – они начали активно переводить свои средства иностранным брокерам.
Согласно «Обзорам финансовой стабильности» Банка России, за 2022 год и 1 квартал 2023 года россияне перевели за рубеж 278 млрд руб. ($3,4 млрд). То есть, если раньше люди покупали ценные бумаги, используя российскую инфраструктуру, то теперь они продолжают инвестировать в международные инструменты, но с помощью иностранных брокеров.
Направлениями для перевода средств из России в значительной степени стали страны ближнего зарубежья, такие как Объединенные Арабские Эмираты, Азербайджан, Грузия, Армения, Турция и Казахстан. Однако, существует ряд нюансов, с которыми российские граждане сталкиваются при открытии счетов в некоторых дружественных государствах. Кроме того, не все страны имеют стабильную финансовую систему и доступный сервис. Так, в ОАЭ при открытии счета есть определенный порог входа, который далеко не каждый инвестор может себе позволить. В Армении, Грузии и Азербайджане фондовый рынок развит достаточно слабо, а в Турции у локальных брокеров в принципе нет выхода на международные площадки, и поддержка пользователей осуществляется только на национальном языке.
Именно поэтому, на фоне всех дружественных стран наиболее подходящим направлением для инвестиций кажется Казахстан, отличительными особенностями которого как раз таки являются активная цифровизация всей экономики, прогрессивный финтех и отсутствие языкового барьера. Фондовый рынок Казахстана – крупнейший после РФ рынок по объему среди стран СНГ. Республика имеет стабильный кредитный рейтинг на уровне «BBB-/А-3» и занимается устойчивым экономическим развитием, снижая зависимость национальной валюты от экспорта нефти и рубля. Также, в стране отсутствуют какие-либо ограничения на ввоз иностранных валют. За 2022 год и 1 квартал 2023 года в республику, по данным Национального банка Республики Казахстан, было переведено $850,4 млн, что составляет примерно четверть от всего объема перечисленных гражданами РФ иностранным брокерам средств.
Фондовый рынок Казахстана
Казахстанские фондовые биржи по техническим возможностям не уступают российским. KASE (Казахстанская фондовая биржа) основана на опыте построения инфраструктуры, полученном от MOEX (Московской фондовой биржи), а AIX (Астанинская фондовая биржа) использует торговую площадку NASDAQ в облаке Amazon Web Services. Астанинская фондовая биржа была создана в 2017 году в рамках деятельности МФЦА (Международный финансовый центр "Астана") с целью обеспечения прямого доступа инвесторов к финансовым инструментам со всего мира. Общий объем сделок на биржах Казахстана достигает нескольких сотен миллионов долларов, а количество частных инвесторов –десятки тысяч, и их число постоянно растет.
В отличие от российских норм, в Казахстане практически отсутствует разделение на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, поэтому любой участник торгов может напрямую поучаствовать в IPO (первичном размещении акций компании) и, помимо иностранных акций, может инвестировать в паи иностранных ETF (биржевые фонды), которые являются одними из лучших диверсифицированных инструментов. Крупнейшие казахстанские брокеры открывают счета не только казахстанцам, но и нерезидентам, поэтому неудивительно, что многие россияне выбрали Казахстан для сохранения своего капитала.
Стоит отметить, что Казахстан не вводит никаких ограничений в отношении РФ, но в то же время соблюдает необходимые правила Европейского Союза и США. Любые новые клиенты-нерезиденты проходят строгий комплаенс-контроль, который помогает финансовым организациям понять, кому конкретно они будут предоставлять свои услуги.
Брокеры, которые имеют прямой доступ на американские фондовые биржи, дают клиентам возможность клиентам покупать ценные бумаги с тикером «.US» на бирже листинга, избавляя от рисков, связанных с сегрегацией активов, так как они не будут храниться в Euroclear и Clearstream. Надежные и крупнейшие брокеры Казахстана входят в рэнкинг активности членов KASE. Таким образом, граждане РФ, инвестирующие через казахстанского брокера, не использующего инфраструктуру Euroclear и Clearstream, могут не бояться ограничений и заморозки собственных активов.
