В нестабильных экономических условиях и при высокой ключевой ставке компании могут найти возможности для сохранения устойчивости и дальнейшего развития. К таким выводам пришли участники закрытого вечера для руководителей среднего и крупного бизнеса «Т-Бизнес» в Казани, Большое дело делается вместе».
Предприятия сместили фокус на кредиты с меньшими суммами и другие инструменты финансирования. Рынок труда остается напряженным, но в отдельных отраслях и регионах кадровая оптимизация уже начала высвобождать специалистов для других компаний.
Финансирование бизнеса в 2026 году
В Т-Банке наиболее высокий спрос на финансирование наблюдают у обрабатывающей промышленности, нефтесервиса и ИТ-направления, рассказала региональный руководитель по развитию кредитования «Т-Бизнеса» Кристина Микушина. В 2026 году фиксируется более сдержанный рост относительно сумм кредитования, тогда как в 2025-ом он был экстенсивным.
При этом отмечается рост числа запросов на финансирование – по сравнению с прошлым годом их число увеличилось в два раза. В частности, компании проявляют высокий интерес к скоринговым продуктам, когда решение о выдаче принимается автоматически на основе анализа профиля заемщика по предодобренным лимитам.
«Предприятия Татарстана предпочитают использовать накопленную финансовую подушку безопасности. Очень радостно, что республика создала такие возможности для компаний. И мы видим, что спрос смещается с кредитования в прямом виде на торговое финансирование, где процентные ставки значительно ниже по комиссиям, чем по коммерческим кредитам», — отметила Микушина.
С точки зрения видов финансирования компании сместили фокус на факторинговые продукты в лимитах дебиторов. Их легче получить, а процентная ставка ниже, чем в обычном коммерческом кредитовании.
«Самым интересным продуктом, который сейчас показывает рост, является лизинг, в том числе возвратный, когда у вас есть какая-то недвижимость, и вы можете под этот объект получить длинное финансирование. Сейчас это максимально популярная услуга», — сказала Микушина.
При этом участники встречи отметили, что сегодня бизнес все чаще комбинирует разные финансовые инструменты, а не делает ставку на какой-то один источник финансирования. Такой подход позволяет гибче реагировать на изменения рыночной ситуации.
В последний год инвесторы демонстрируют особый спрос на облигации, отметил глава аналитики по рынку облигаций «Т-Инвестиций» Юрий Тулинов. По его словам, впервые в истории вложения клиентов Т-Инвестиций в облигации превысили инвестиции в акции. На это повлияли ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки, замедление инфляции и удорожание этого вида ценных бумаг. Кроме того, облигации, в отличие от акций, приносят процентный доход и более стабильны по цене.
«При этом важно понимать, что практически в любых условиях финансовые рынки остаются открытыми для компаний. Вопрос лишь в том, по какой стоимости компании смогут, например, привлечь долг. Бизнесу стоит гибко подходить к этому вопросу, рассматривать разные структуры заимствований, например, долг с фиксированной или с плавающей ставкой, в валюте или в рублях», — отметил Тулинов.
По словам учредителя ООО «Союз-Прибор» Андрея Бурмистрова, сегодня банки и лизинговые компании активно перестраиваются, предлагая большое число продуктов, подходящих под разного рода сделки, процессы и так далее.
«Да, нам нужно тщательно все смотреть, считать и так далее. Но тем не менее я считаю, что инструментов достаточно много, поэтому мы пользуемся многими из них, но выборочно», — сказал Бурмистров.
Ключевая ставка
Параметры бюджетной политики могут потребовать от Банка России проводить более жесткую денежно-кредитную политику, сообщила замначальника Волго-Вятского главного управления Банка России Екатерина Богопольская. Компаниям стоит учитывать такую вероятность, анализировать аргументацию регулятора по решениям и принимать во внимание факторы, которые на них влияют.
«Это точно улучшит понимание происходящего, позволит более ясно смотреть в будущее и соотнести эти риски со своей компанией. Поэтому акцент в этих условиях стоит сделать на управлении», — отметила Богопольская.
При этом влияние высокой стоимости заимствований становится менее значимым фактором, влияющим на снижение инвестиционной активности. Такие данные были получены Центробанком в ходе опросов предприятий. Но компании также продолжают указывать в качестве причины экономическую неопределенность. Тулинов рассказал, что прогноз Т-Банка по ключевой ставке на конец года составляет 13,5%.
«Мы видим, что Центробанк прикладывает большие усилия для того, чтобы победить инфляцию. Но с начала года по 22 июня накопленный прирост индекса потребительских цен составил 3,94%, а цель по инфляции на год – 4%. С точки зрения бизнес-планирования реалистично предполагать, что мы с высокой ключевой ставкой некоторое время еще будем жить», — отметил Тулинов.
Другие условия экономики
Рынок труда, особенно в Татарстане, остается напряженным. Сейчас уровень безработицы в республике составляет 1,7% при 2,2% по России в целом. Динамика зарплат тоже превышает темпы роста производительности, отметила Богопольская.
«У нас, конечно, сложная ситуация на рынке труда. Он не перегрет, просто в России численность занятой рабочей силы, экономически активного населения сокращается от 200 до 300 тыс. в год. Есть провал девяностых годов по рождаемости, и мы, к сожалению, с ним сталкиваемся», — сказал директор департамента макроэкономической политики Евразийской экономической комиссии Алексей Ведев.
В Татарстане дефицит кадров сильнее ощущается в Закамской зоне, поскольку там активно развивается промышленность, рассказал Бурмистров. Но ситуация в регионе разнится.
«Если говорить про Казань, лично мы ощущаем, что ситуация с кадрами потихоньку налаживается. Есть качели – то рынок работодателя, то рынок работника. Сегодня все идет в сторону работодателя. Есть выбор: высвобождается рабочая сила, неплохие кадры приходят из тех отраслей, где провели оптимизацию», — отметил он.
Среди других препятствий для роста Бурмистров выделил высокую налоговую нагрузку и дорогое привлечение финансирования.
Отдельно Алексей Ведев обратил внимание на изменение инвестиционной активности. По его словам, в первом квартале инвестиции в основной капитал снизились на 14% по России и на 18% в Татарстане, однако этот эффект частично компенсируется ростом потребления.
«Происходит размен между инвестициями и потреблением, которое идет наверх. Товарооборот и в России, и в Татарстане прибавил на уровне 4% по итогам первого квартала. Это, конечно, компенсирует инвестиционное снижение», — добавил Ведев.
Как бизнесу сохранить устойчивость
По мнению Богопольской, сегодня бизнесу нужно смотреть шире и не ограничиваться банковскими кредитами, а также взвешенно подходить к привлечению долгового финансирования в целом.
«Широкомасштабные меры поддержки банковского кредитования сейчас трансформируются в точечные, направленные на узкую поддержку предприятий из приоритетных отраслей. И здесь верным будет смотреть в сторону возможностей, которые нам дает фондовый рынок. Государственная поддержка тоже мигрирует в эту сторону, я имею в виду компенсацию части затрат на организацию выпуска акций. Привлечение средств таким образом не увеличивает долговую нагрузку для бизнеса, это не создает новых денег в экономике и менее проинфляционно», — сказала Богопольская.
Татарстан выделяется своей обрабатывающей промышленностью, это экономика с высоким уровнем добавленной стоимости. Кроме того, ближневосточный кризис оживил цены на нефть, и сырьевой экспорт достаточно рентабелен. Ведев рекомендует использовать избыточные рентные деньги для развития высокотехнологической отрасли.
«Если инвестировать, то в крайне перспективные проекты с высокой рентабельностью. Я думаю, что сейчас это, без сомнения, ИТ, искусственный интеллект и услуги – то, что развивается достаточно быстрыми темпами. Одна из характерных черт цифровой экономики – быстрый результат. Если раньше его надо был ждать несколько лет, то здесь мы видим отдачу по месяцам», — сказал директор департамента макроэкономической политики Евразийской экономической комиссии.
Учредитель ООО «Союз-Прибор» Андрей Бурмистров также обратил внимание на технологии, например, предложил использовать ИИ-инструменты в управленческих производственных процессах. Кроме того, для Татарстана характерна высокая конкуренция – условия, созданные в республике, привлекают игроков как федерального уровня, так и из других регионов.
«Нам самим тоже нужно идти в другие регионы, тоже дальше где-то искать. Что касается промышленности, местного производства есть явный тренд на импортозамещение. Я думаю, он будет продолжаться не 2-3 года, а гораздо больше. Считаю, его нужно придерживаться», — заключил Бурмистров.
По мнению участников встречи, универсальных решений для бизнеса сегодня нет. Конкурентное преимущество получают компании, которые умеют сочетать финансовую дисциплину, гибко использовать разные инструменты финансирования и инвестировать в технологии, способные повысить эффективность бизнеса.
